Na het Chinese Nieuwjaar,wapeningDe prijzen van futuresplaten daalden scherp gedurende twee opeenvolgende handelsdagen en herstelden zich in de daaropvolgende twee dagen, maar de algemene zwakte overheerste.Vanaf de week van 23 februari (19-23 februari) sloot het belangrijkste wapeningscontract op RMB 3.790/ton, een daling van RMB 64/ton, of 1,66%, vergeleken met de laatste handelsdag vóór het Chinese Nieuwjaar (8 februari). .
De komende 2-3 weken zal de prijsontwikkeling van wapening bepalen hoe te presenteren.In dit artikel wordt kort geanalyseerd vanuit het macro- en industriële perspectief.
Redenen voor de huidige ronde van prijsdalingen voor wapening?
Ten eerste is de omzet op de spotmarkt na het Lentefestival gedurende twee tot drie weken sinds het kalenderjaar feitelijk in een stagnerende staat. Na het Lentefestival heeft een breed scala aan regen en sneeuw in het hele land de daling van de marktvraag verder verergerd.
Ten tweede was het cokes- en cokeskolenverbruik van staalbedrijven na de Lentefestivalvakantie aanzienlijk lager dan verwacht, en waren de gegevens over de verzending van ijzererts tijdens het Lentefestival aanzienlijk hoger dan verwacht.Dit leidde tot een snelle daling van de grondstoffenprijzen, waardoor er ruimte ontstond voor verdere daling van wapening.
Ten derde heeft het eerdere internetgerucht dat Yunnan de bouw van een aantal infrastructuurprojecten heeft opgeschort, ook de verwachtingen van de markt ten aanzien van het beleid tot op zekere hoogte verlaagd.
Ten vierde overtroffen de Amerikaanse CPI-gegevens (consumentenprijsindex) van januari de verwachtingen, gecombineerd met de recente prestaties van de Federal Reserve, het tijdsknooppunt van renteverlagingen of verdere vertraging.Dit leidde ertoe dat de rente op Amerikaanse obligaties hoog bleef, waardoor de algemene trend van de prijzen van zwarte futures verder werd onderdrukt.
De industriële keten kent niet de logica van aanhoudende negatieve feedback op de korte termijn
Na januari herstelde de productie van staalbedrijven met lange procedés zich geleidelijk dankzij de vermindering van de druk op milieubescherming en de fase van verbetering van de winsten van staalbedrijven.Vanaf de laatste week vóór het Lentefestival (5-9 februari) herstelde de gemiddelde dagelijkse ijzerproductie van hoogovens van 247 staalbedrijven in het hele land gedurende vijf opeenvolgende weken, met een cumulatief herstel van 59.100 ton.Vorige week (19-23 februari) hebben staalbedrijven, als gevolg van de daling van de staalprijzen, de reikwijdte van de expansiefase herzien, en de gemiddelde dagelijkse ijzerproductie leek met 10.400 ton te dalen.
Bovendien is er dankzij de elektrische oven nog steeds staalwinst beschikbaar, hoewel de productie van betonstaal met een kort proces na januari een seizoenstrend van daling vertoont, maar de daling is aanzienlijk kleiner dan in dezelfde periode in voorgaande jaren.In de eerste week na Chinees Nieuwjaar (19-23 februari) bedroeg de productie van kortestroomwapening 21.500 ton, een stijging van 0,25 miljoen ton op jaarbasis (maankalender).
Op de korte termijn, de eerste week na het Lentefestival, als gevolg van de scherpe daling van de staalprijzen, zullen staalbedrijven die de productie zullen hervatten naar verwachting verzwakken en lijkt de industriële keten een ronde van geënsceneerde negatieve feedback te ondergaan.Ik ben echter van mening dat de huidige markt geen aanhoudend aanpassingsvermogen voor negatieve feedback heeft.
Focus op vraag en beleidsimplementatie na half maart
De logica die de markthandel in de eerste week na het Lentefestival domineert, is vooral de zwakke vraagverwachting en de neerwaartse verschuiving van de kostenondersteuning.Gecombineerd met de voorgaande analyse ben ik van mening dat, bij gebrek aan een groot negatief effect, het onwaarschijnlijk is dat de prijzen voor wapeningsplaten op de korte termijn onder de kosten van elektriciteit uit elektrische ovens zullen dalen.
Maar vanaf maart zal de markt meer aandacht besteden aan de vraag en de beleidslandingssituatie.De vraagsituatie is de meest intuïtieve observatie-indicator in inventarisgegevens en er moet aandacht worden besteed aan de inventaris van de top, wanneer deze verschijnt en na de voorraadafbouwsnelheid.De eerste week na het Lentefestival stegen de wapeningsvoorraden tot 11,8 miljoen ton, dit voorraadniveau in dezelfde periode in de geschiedenis is relatief hoog.Gecombineerd met de realiteit van de huidige zwakke vraag, denk ik dat de kans op voorraadopbouw in de eerste helft van maart groter is dan verwacht.Als deze verwachting wordt gehonoreerd, zal dit een grotere impact hebben op de marktverwachtingen.Wat het beleidsniveau betreft, gaat het vooral over de twee zittingen van het Nationale Volkscongres voor de belangrijke economische indicatoren en de mogelijke introductie van beleid, zoals de doelstelling voor de bbp-groei, het begrotingstekort en het vastgoedbeleid.
Samenvattend: na de scherpe daling in de eerste week na het Lentefestival hebben de wapeningsprijzen, bij gebrek aan een nieuw negatief effect, tijdelijk niet de kracht om scherp te blijven dalen. Er wordt verwacht dat op de korte termijn de operationele bereik van de wapeningsprijs van 3730 rmb/ton ~ 3950 rmb/ton.na half maart is het noodzakelijk om ons te concentreren op de vraag en de beleidslandingssituatie.
Posttijd: 01 maart 2024